保险资管前三甲格局确立，分别为国寿资管、平安资管和泰康资管。
文/每日财报 栗佳
在保险市场上，当负债端将“防风险”置于核心地位，实施更加严格的管控措施时，资产端却不断放宽限制，得到了较大的自由度。这一背景下，一系列有利于资产端发展的政策被推出，为保险资管机构带来了重要的机遇。
近日，国际知名机构欧洲出版集团“欧洲投资与养老金”（以下简称“IPE”）发布了《2024全球资管500强》榜单。其中，中国内地共有52家机构上榜，其中11家保险资管公司表现格外亮眼。
具体来看，这52家机构涵盖了四大类资产管理公司：基金公司、保险资产管理公司、银行理财公司和证券。其中，基金公司共有23家，保险资产管理公司10家及一家养老保险公司，15家银行理财公司，3家证券。52家机构在2023年底合计的资产管理规模达到了约72.4万亿人民币。
这些机构中，有41家参与了2023年的排名，并且它们的总资产管理规模相较于去年有了一定的增长，具体增长了1.7%。这表明，尽管市场环境可能有所波动，但我国头部资管公司依然保持着稳健的发展态势，资产管理规模持续扩大。
不过，此次排名也让我们真实感受到了，我国资管机构在全球资产管理领域与世界巨头相比还存在显著的差距，但这也恰恰表明了国内资管市场拥有巨大的增长潜力和广阔的发展空间。
11家保险资管入榜 前三“军团”成绩亮眼
尽管中国资管机构在总规模上实现了小幅增长，显示了一定的市场活力和扩张能力，但在全球或行业内的排名情况却不尽如人意，普遍呈现下滑趋势。其中，证券、基金和银行理财系公司的排名下降尤为显著，有些机构排名出现了大幅下跌。
然而，国内保险资管机构截然相反。纵观整个榜单，与国内其他类型的资管机构相比，保险资管公司在2023年的业绩和市场地位相对稳固，甚至在某些方面还实现了显著的提升。
我们认为，这可能与保险资管机构在风险管理、资产配置和长期投资方面的独特优势有关，使其能够在复杂多变的市场环境中保持稳健的发展。
国寿资产、平安资管、泰康资产为此次榜单中排名中国资管前三，分别位列全球32位、33位、58位。据公开信息，截至2023年底，国寿资产管理规模5.37万亿元，平安资管受托管理规模5.03万亿元，泰康资产管理规模超3.4万亿元。
除上述3家公司外，其他8家保险资管公司依次排名为：新华资产（全球排名100），人保资产（排名111），太保资产（排名125），太平资产（排名138），大家资产（排名187），华泰资产（排名197），阳光资产（排名206），长江养老（排名211）。
与2023年排位相比，有3家保险资管公司非常给力，实现了超过10个名次的跃升，它们分别是新华资管、人保资产、华泰资产，表现得尤为抢眼。其中，新华资产的排名更是直接上升了20位，成为了这52家中国公司中进步最快的机构。
此次，作为我国保险资管行业的领军者，国寿资产今年的排名虽然出现了1位的下滑，降至第32名，但在面临国际市场高速增长、国内资本市场萎缩以及汇率不利等多重压力下，其依然能够在4.7万亿元的基数上保持着12%的强劲增长率，实现了跨越5万亿元、达到近5.4万亿元的规模。这一成绩在当前的市场环境下显得尤为不易，也从侧面证明了国寿资产在资管领域的实力和地位。
马太效应极强 三巨头盈利均超20亿
再将眼光拉回至国内，市场关注的焦点则又聚焦于此次上榜的11家国内保险资管公司，目前业绩成色到底如何？又会在国内所有34家保险资管机构中拥有怎样的排位？
事实上，尽管2023年国内资本市场表现不佳，保险资管业还一反前两年下降趋势，营收和盈利均实现逆势增长。
据《每日财报》统计，剔除非可比数据后，2023年34家保险资管公司（含长江养老），合计实现营收362.26亿元，同比增长约为4%；合计净利润达155.43亿元，增速约为6%。
从营业收入来看，共有20家营收实现正增长，13家负增长，正增长占比60.6%；从净利润方面来看，18家正增长，14家负增长，正增长占比54.5%。
与此同时，也有持续亏损的公司，分别是太平资本、安联资管，2023年净亏损额为0.11亿元、0.45亿元，但亏损额度较2022年都有所收窄。
有意思的是，独占业绩前三名席位的仍是此次IPE国际排名中排位中国资管前三的国寿资管、平安资管和泰康资管，去年三者分别实现营收52.57亿元、42.75亿元、51.03亿元；同期净利润分别为28.76亿元、27.04亿元、20.8亿元。
以此作为计算，国寿资管、平安资管和泰康资管凭借股东优势拥有巨大的资产管理规模，以及行业必备的稳健投资风格和相对长期的资产配置策略，不仅对国内整个资管行业贡献了超40%的收入，而且净利润几乎占据了行业半壁江山。可见，我国保险资管机构的头部格局仍保持稳定，强者恒强。
此外，除三家头部保险资管公司外，此次入选IPE国际榜单的8家保险资管中，仅有大家资产和长江养老业绩没能够跻身国内业绩排行榜前十名，分别掉落至十五位和十六位。而太平资产、太保资产、阳光资产、新华资产、华泰资产和人保资产，则依次分别排至第五至第十名。
值得一提的是，在资管行业当下激烈的竞争格局中，除了备受瞩目的头部公司外，一些中小公司也展现出了令人瞩目成绩。去年就有4家中小保险资管公司实现了盈利的翻倍式增长，它们分别是永诚资产、长城财富资管、中再资产和国华兴益资管。
其中，得益于2023年管理费收入同比大增170.7%的助力，永诚资产去年业绩增长尤为喜人，是所有公司中业绩增速最高的保险资管公司，同期实现营收2.17亿元、净利润1.16亿元，同比增速分别大增141.1%、285.6%。
对此，有业内分析人士指出，这些中小公司之所以能够脱颖而出，关键在于能够聚焦自己的核心业务，制定并执行了符合自身特点的发展策略。比如，通过精准的市场定位、灵活的业务调整以及高效的风险控制，使得自身在竞争中不断积累经验和实力。这种创新和差异化的策略不仅帮助它们逐步实现了盈利的快速增长，也为整个行业的发展注入了新的活力和动力。
发力第三方业务已算得上行业共识，是保险资管市场未来打开新增长天花板的重要推手。尤其是对于市场化机制建设和品牌建设上较为薄弱的中小保险资管公司而言，更要明确战略向第三方业务精准发力，吸收系统外资金，将服务拓展至尾部客户，与头部险资展开差异化竞争。
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（全文完）
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